مقال - ميدار.نت .. بقلم: حسين القمزي - خبير اقتصادي إماراتي

بداية، نتساءل لماذا ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة؟ الإجابة هي لكبح التضخم ولكن ما هو التضخم؟ هو ارتفاع أسعار السلع والخدمات بأسرع من نمو الأجور والدخول.

لك ان تتخيل ان دخلك هو السرعة القصوى في الشارع بينما التضخم هو سيارة مندفعة بسرعة تفوق تلك السرعة المحددة ولتخفف سرعتها عليك ان تدوس على الفرامل بقوة، والفرامل هي رفع أسعار الفائدة.

تأثير زيادة أسعار الفائدة

يمكن أن تؤثر زيادة أسعار الفائدة على المواطنين العاديين مثلي ومثلك بعدة طرق.

وهنا بعض الأمثلة:

_  القروض: يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكاليف الاقتراض، مما يزيد تكلفة اقتراض الناس، مثل الرهون العقارية وقروض السيارات والقروض الشخصية.

وهذا يمكن أن يؤدي إلى دفعات شهرية أعلى وتكلفة إجمالية أكبر للاقتراض.

 _  المدخرات: يمكن أن تؤدي زيادة أسعار الفائدة أيضًا إلى زيادة معدل الفائدة على حسابات التوفير، مما يجعلها أكثر جاذبية للناس لتوفير المال.  ومع ذلك، عادة ما يكون هذا التأثير صغيراً، ويمكن لعوامل أخرى، مثل التضخم، تعويض المنفعة.

 _  بطاقات الائتمان: يمكن أن تؤثر زيادة أسعار الفائدة أيضاً على أسعار بطاقات الائتمان، مما يجعل حمل رصيد على بطاقاتك أكثر تكلفة.  هذا يمكن أن يؤدي إلى دفعات شهرية أعلى ومزيد من رسوم الفائدة.

 _  الاستثمارات: يمكن أن تؤثر زيادة أسعار الفائدة على عوائد الاستثمار، خاصة بالنسبة للسندات والاستثمارات الأخرى ذات الدخل الثابت.  مع ارتفاع أسعار الفائدة، قد تنخفض قيمة السندات الحالية، وقد يكون العائد على السندات الجديدة أكثر جاذبية، مما يدفع المستثمرين إلى تحويل محافظهم الاستثمارية.

 _ أسعار الصرف: يمكن أن تؤثر زيادة أسعار الفائدة أيضًا على أسعار الصرف، حيث يمكن أن تجعل الأسعار المرتفعة عملة البلد أكثر جاذبية للمستثمرين الأجانب.

ويمكن أن يؤثر ذلك على أسعار السلع المستوردة، مما يجعلها أكثر تكلفة.

 بشكل عام، يمكن أن يكون لارتفاع أسعار الفائدة تأثير كبير على الرفاهية المالية للمواطنين العاديين، لذا من المهم الانتباه إلى مستوى أسعار الفائدة وتعديل الخطط المالية وفقاً لذلك.

 ويمكن ان تؤثر زيادة أسعار الفائدة على الدول بعدة طرق ايضاً، وهذه بعض الأمثلة:

ويمكن أن يكون لارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي تأثير كبير على البلدان في جميع أنحاء العالم وخاصة تلك المثقلة بالديون او تلك التي لديها مستوى مرتفع من الديون المقومة بالدولار الأمريكي أو اليورو. 

طرق زيادة أسعار الفائدة

وفيما يلي بعض الطرق التي يمكن أن تؤثر بها زيادة أسعار الفائدة على البلدان المثقلة بالديون:

 _  زيادة تكاليف الاقتراض: عندما ترتفع أسعار الفائدة، تزداد تكلفة الاقتراض، مما يجعل خدمة ديونها أكثر تكلفة على تلك البلدان.

ويمكن أن يكون هذا صعباً بشكل خاص بالنسبة للبلدان ذات المستويات المرتفعة من الديون الخارجية المقومة بالعملات الأجنبية، حيث يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى ارتفاع تكاليف خدمة الديون.

 _  انخفاض قيمة العملة: مع ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، تميل عملتيهما إلى الارتفاع مقابل العملات الأخرى، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة العملات الأخرى. 

وهذا يمكن أن يجعل الأمر أكثر صعوبة بالنسبة للبلدان المثقلة بالديون لخدمة ديونها الخارجية، حيث ستحتاج إلى إنفاق المزيد من عملتها المحلية لسداد ديونها المقومة بالعملات الأجنبية.

 _ انخفاض تدفقات رأس المال: عندما ترتفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، قد يحوّل المستثمرون استثماراتهم بعيدًا عن اقتصادات الأسواق الناشئة نحو الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.  ويمكن أن يؤدي ذلك إلى انخفاض تدفقات رأس المال إلى البلدان المدينة، مما يزيد من صعوبة تمويل ديونها والاستثمار في اقتصاداتها.

 _  زيادة مخاطر التخلف عن السداد: مع ارتفاع تكاليف الاقتراض وانخفاض تدفقات رأس المال، قد تواجه البلدان المدينة مخاطر أعلى من التخلف عن السداد.  وهذا يمكن أن يؤدي إلى زيادة أخرى في تكاليف الاقتراض، مما يخلق حلقة مفرغة من ارتفاع تكاليف الديون والفوائد.

 لذا من المهم لهذه البلدان تطبيق سياسات تحد من اعتمادها على الاقتراض الخارجي وتعزيز اقتصاداتها المحلية لمواجهة آثار ارتفاع أسعار الفائدة.

#مقالات_ميدار

حسين القمزي يكتب عن مفهوم ارتفاع أسعار الفائدة

ما هي الأسباب وكيف يكون التأثير على المواطن العادي في كل مكان..
وهل من حلول لكبح جماحها ؟ pic.twitter.com/c0uEcme0H9

— Midar (@Midarnews) February 27, 2023