مقال - ميدار.نت.. بقلم: حسين القمزي - خبير اقتصادي إماراتي

عند التخطيط لتقاعدك، من المهم أن تبدأ في وقت مبكر لضمان استقرارك المالي في المستقبل. السبب في ذلك هو أن الراتب التقاعدي الذي ستحصل عليه قد يفقد جزءًا من قيمته مع مرور الوقت بسبب التضخم. ومع أن هناك تعديلات تُجرى على الرواتب التقاعدية لمواكبة التضخم، فإن هذه التعديلات غالبًا ما تكون بطيئة ومتأخرة، ولا تعوض بشكل كامل عن ارتفاع تكاليف المعيشة. لذلك، من الضروري أن تعتمد على استثمارات إضافية، مثل الأسهم التي تقدم عوائد توزيعات أرباح موثوقة، لتأمين دخل ثابت ومستدام يساعدك في دعم نفقاتك وتفادي الآثار السلبية للتضخم على دخلك التقاعدي.

الاستثمار في هذه الأسهم يمكن أن يكون وسيلة فعّالة لتوليد دخل إضافي خلال فترة التقاعد، مما يعزز استقرارك المالي ويمنحك المرونة لمواجهة أي تحديات اقتصادية قد تواجهها. من جهة أخرى، يعتبر الكثيرون الاستثمار في العقارات حلاً لدعم الدخل، حيث يُنظر إليه كاستثمار آمن يوفر دخلاً ثابتًا من الإيجارات ويمكن أن تزيد قيمته بمرور الوقت.

ومع ذلك، فإن الاستثمار في العقار قد يكون مكلفًا للغاية، حيث يتطلب رأس مال كبير للبدء. ليس بإمكان كل شخص أن يمتلك السيولة الكافية للدخول في هذا المجال بسهولة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يؤدي الاستثمار في العقار إلى تركيز كبير في أصل واحد بسبب تكلفته العالية، مما يعرض المستثمر لمخاطر عدم تنويع المحفظة المالية. لهذا السبب، قد يكون من الحكمة النظر في خيارات استثمارية أخرى مثل الأسهم الموزعة للأرباح، والتي توفر مرونة أكبر وتنويعاً أفضل دون الحاجة إلى رأس مال كبير.

يمكن أن تلعب الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح دوراً أساسياً في محفظة التقاعد لعدة أسباب:

1. توليد الدخل: على عكس الأسهم التي تعيد استثمار أرباحها لتنمية الشركة، تقوم أسهم التوزيعات بإعادة جزء من أرباحها إلى المساهمين. يمكن أن يوفر هذا للمستثمرين المتقاعدين دخلاً منتظماً يشبه الحصول على فائدة من حساب توفير، ولكنه غالبًا ما يكون بعوائد أعلى.

2. مواجهة التضخم: مع ارتفاع معدلات التضخم، من الضروري امتلاك استثمارات تتماشى مع التضخم أو تتجاوزه. يمكن أن تساعد الأسهم التي تدفع توزيعات، وخاصة تلك التي تزيد مدفوعاتها بمرور الوقت، في الحفاظ على القوة الشرائية.

3. نمو رأس المال: العديد من الشركات التي تدفع توزيعات الأرباح تكون شركات مستقرة ولها تاريخ طويل. وعلى الرغم من أن العائد من التوزيعات هو الجاذب الرئيسي، فإن هذه الشركات غالبًا ما تظهر نمواً لا بأس به في أسعار الأسهم، مما يوفر إمكانية لتحقيق مكاسب رأسمالية.

كيف نختار هذه الأسهم؟

على الرغم من أن العوائد العالية قد تبدو جذابة، إلا أن هناك عدة عوامل يجب أخذها بعين الاعتبار قبل الاستثمار في الأسهم المُوزعة للأرباح. يمكن لاختيار الأسهم الصحيحة أن يحدث فرقاً كبيراً في تأمين دخل مستقر خلال التقاعد.

1. عائد الأرباح مقابل أمان الأرباح

عائد الأرباح هو نسبة التوزيعات السنوية إلى سعر السهم، ويتم التعبير عنه كنسبة مئوية. ورغم أن العائد المرتفع قد يبدو أكثر جاذبية، إلا أنه ليس دائماً أفضل. في بعض الأحيان، يمكن أن يشير العائد المرتفع بشكل غير طبيعي إلى انخفاض كبير في سعر السهم بسبب مشكلات مالية، مما يجعل الأرباح غير مستدامة. لذلك، يعد التركيز على أمان الأرباح أمراً بالغ الأهمية.

يمكن تقييم أمان الأرباح من خلال نسبة توزيع الأرباح التي تقيس النسبة المئوية من الأرباح التي تستخدمها الشركة لدفع التوزيعات. تعتبر النسبة التي تقل عن 60٪ مستدامة عادةً. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يوفر فحص تاريخ توزيعات الأرباح للشركة نظرة ثاقبة على التزامها تجاه المساهمين.

2. الصحة المالية للشركة

يجب أن يقيم المستثمرون أيضاً الصحة المالية العامة للشركة، بما في ذلك مستويات الدين، وتدفق النقد، والربحية. قد تواجه الشركات ذات الديون المفرطة أو التدفقات النقدية غير المستقرة صعوبة في الحفاظ على توزيعات الأرباح، خاصة خلال فترات الركود الاقتصادي.

تقدم الميزانية المالية القوية والنمو المستقر في الإيرادات أساساً لدفع التوزيعات بشكل مستمر. غالبًا ما تعتبر الشركات التي تعمل في قطاعات ذات طلب مستقر، مثل المرافق أو السلع الاستهلاكية، خيارات آمنة لدخل التوزيعات.

3. التنويع عبر القطاعات

كما هو الحال مع أي استراتيجية استثمارية أخرى، فإن التنويع ضروري. يمكن أن يؤدي تركيز جميع الاستثمارات في قطاع واحد، حتى وإن كان يوفر عوائد مرتفعة، إلى تعريض المتقاعدين لمخاطر غير ضرورية. على سبيل المثال، قد يؤدي تراجع كبير في قطاع العقارات أو الطاقة إلى التأثير على توزيعات الأرباح من الشركات العاملة في هذه المجالات.

يجب على المستثمرين تنويع استثماراتهم في الأسهم الموزعة للأرباح عبر عدة قطاعات، مثل الرعاية الصحية، والمرافق، والسلع الاستهلاكية، والتمويل. هذا يقلل من خطر فقدان الدخل بسبب تراجع في قطاع معين ويضمن تدفق دخل أكثر استقراراً.

إعادة استثمار الأرباح: قوة النمو المركب

ميزة أخرى للأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح هي القدرة على إعادة استثمار هذه الأرباح. بالنسبة للمتقاعدين الذين لا يحتاجون إلى الدخل الفوري، يمكن أن تؤدي إعادة استثمار التوزيعات إلى نمو مركب. من خلال شراء المزيد من الأسهم باستخدام مدفوعات الأرباح، يزيد المستثمر من حصته في الشركة، مما يمكن أن يولد المزيد من الأرباح في المستقبل.

بالنسبة للمتقاعدين القريبين من التقاعد أو الذين هم بالفعل في التقاعد، يعتمد قرار إعادة استثمار الأرباح مقابل أخذ الدخل على الاحتياجات المالية الشخصية. إذا كان هناك حاجة للدخل، يمكن استخدام الأرباح لتغطية نفقات المعيشة. ومع ذلك، يمكن أن تكون إعادة الاستثمار في السنوات الأولى من التقاعد ثم التحول إلى سحب الأرباح نقداً لاحقاً استراتيجية متوازنة.

هل هناك أخطار للاستثمار في الأسهم المُوزعة للأرباح؟

على الرغم من أن الأسهم الموزعة للأرباح توفر الاستقرار، إلا أنها ليست خالية من المخاطر. قد تؤدي الأزمات الاقتصادية أو التغيرات في سياسات الشركات أو التحديات التنظيمية إلى تقليص التوزيعات أو تعليقها. على سبيل المثال، في أوقات الأزمات المالية، قد تخفض الشركات مدفوعات الأرباح أو تلغيها للحفاظ على السيولة.

كما أن الأسهم، حتى الموزعة للأرباح منها، تخضع لتقلبات السوق. يجب على المتقاعدين الذين يعتمدون بشكل كبير على هذه الأسهم أن يضمنوا أن لديهم محفظة متنوعة توازن بين المخاطر مع أنواع أخرى من الاستثمارات مثل السندات وغيرها.

يعد الاستثمار في الأسهم الموزعة للأرباح طريقة فعّالة للغاية لتكملة الدخل في التقاعد. من بالإضافة إلى الفوائد التي يمكن أن تقدمها الأسهم المُوزعة للأرباح، يجب على المتقاعدين أن يكونوا على دراية تامة بالمخاطر المحتملة وأن يظلوا مرنين في استراتيجياتهم الاستثمارية.

تذكر أن التوازن بين المخاطر والعوائد هو جزء أساسي من أي استراتيجية استثمارية ناجحة. قد تكون هناك فترات يزداد فيها تقلب السوق، أو تتعرض فيها القطاعات التي تستثمر فيها لضغوط معينة، سواء من حيث سياسات الشركات أو التغيرات الاقتصادية. لذا، من المفيد دائماً متابعة التغيرات في السوق وإعادة تقييم ووزن المحفظة بشكل منتظم لضمان أن تظل قادرة على توليد الدخل المطلوب لدعم التقاعد.

في النهاية، يعتمد نجاح استثمارك في الأسهم المُوزعة للأرباح على القيام بالبحث والتحليل الدقيقين، واختيار الأسهم بناءً على الأسس المالية القوية والاستدامة، وليس فقط بناءً على العائد الحالي. بتطبيق هذه الاستراتيجية المتوازنة، يمكنك إنشاء مصدر دخل موثوق ودائم يعزز أمنك المالي خلال سنوات التقاعد.